本文第一部分從下游終端顯示屏的變化出發(fā)，發(fā)現(xiàn)終端用戶對顯示屏的訴求向更輕、更薄、更佳顯示效果變化。在這過程中，帶來顯示面板的革新，一方面是技術(shù)上從LCD到OLED的革新，另一方面是材質(zhì)上從a-Si到LTPS的革新。在這種變化趨勢下，面板廠商應(yīng)勢而起，加大LTPS、AMOLED投資布局。

  顯示技術(shù)的變化會帶來制作工藝上的變化。第二部分詳細(xì)闡述了面板制作的三個制程（Array、Cell、Module）并指明每個制程上工藝和的變化：偏光片減少、貼合工藝改變、背光模組取消、CF基板取消、增加蒸鍍封裝工藝。工藝上的變化就會帶來使用設(shè)備的需求變化：偏光片邦定設(shè)備需求減少、貼合設(shè)備技術(shù)要求更高、背光組裝設(shè)備不再需求、蒸鍍封裝設(shè)備增加。在詳細(xì)分析下也得出：LCD到OLED的制作流程變化不大，產(chǎn)線易進(jìn)行改造升級。

  這種從LCD到OLED的變化，帶來了設(shè)備企業(yè)的機(jī)遇。第三部分對AMOLED市場容量進(jìn)行分析，連年增長的態(tài)勢使標(biāo)的收獲變化紅利，對收益標(biāo)的的情況進(jìn)行了簡要分析，并通過第四部分對海外企業(yè)的研究，對國內(nèi)3C自動化，尤其是模組顯示裝備行業(yè)的企業(yè)發(fā)展路徑引發(fā)進(jìn)一步探討。

二、從LCD到OLED：來自終端的變化

  隨著技術(shù)不斷的更新?lián)Q代，消費(fèi)電子市場也發(fā)生著翻天覆地的變化，在智能手機(jī)市場上的體現(xiàn)尤為明顯?？傮w上看，手機(jī)品牌推出新品的周期越來越短，下游市場持續(xù)旺盛。目前國際國內(nèi)主流的終端手機(jī)品牌，幾乎每年都會推出新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的迅速迭代，加速了行業(yè)的變化節(jié)奏。

這種情形下，終端用戶對產(chǎn)品的要求不斷走高，一方面是對產(chǎn)品性能，另一方面是對產(chǎn)品外觀。廠商也一直致力于產(chǎn)品在這兩方面的提升，從而吸引終端用戶購買新產(chǎn)品。就平板、手機(jī)產(chǎn)品而言，從外觀上看，輕薄化的趨勢一直存在。此外，顯示水平、耗電程度也是消費(fèi)者的主要關(guān)注點(diǎn)，這些都與顯示屏技術(shù)相關(guān)。現(xiàn)階段，在顯示屏的變化趨勢主要有兩點(diǎn)：一是在顯示技術(shù)上從LCD到OLED的變化，一是在材質(zhì)上從a-Si到LTPS的變化。

2.1顯示技術(shù)變化 ：從LCD到OLED

  從等離子到液晶顯示，是顯示技術(shù)的一次重大飛躍，顯示效果大大優(yōu)化。TFT-LCD與AMOLED是當(dāng)今市場上使用較多的顯示屏，占據(jù)手機(jī)市場90%以上。TFT-LCD是LCD的主流技術(shù)。OLED分為AMOLED和PMOLED，PMOLED用于顯示內(nèi)容相對簡單的產(chǎn)品。如今，AMOLED正在加快發(fā)展，面板企業(yè)加大OLED投入力度，龍頭公司三星正在用OLED產(chǎn)能替代傳統(tǒng)TFT-LCD產(chǎn)能，國內(nèi)其他面板企業(yè)（例如京東方、天馬微電子等）也都競相上線OLED產(chǎn)能。OLED正在成為未來顯示行業(yè)的一種新技術(shù)、新趨勢?？傮w上看，AMOLED相對于傳統(tǒng)LCD，在多方面優(yōu)勢明顯。

  從原理上看，TFT-LCD（Thin Film Transistor- Liquid Crystal Display，薄膜晶體管液晶顯示）是利用液晶的光電效應(yīng)，通過薄膜晶體管（TFT）電路控制液晶單元的透射率及反射率，從而產(chǎn)生不同灰階的一種平板顯示技術(shù)。由于液晶材料本身并不發(fā)光，因此TFT-LCD是一種被動發(fā)光型顯示，需要背光源。背光模組產(chǎn)生白色背光，通過偏振片轉(zhuǎn)換成震動方向統(tǒng)一的線偏光，之后再通過TFT及液晶分子層。根據(jù)TFT層產(chǎn)生的不同電壓，液晶分子層會有不同的扭轉(zhuǎn)角度，從而對線偏光進(jìn)行極化，對震動方向進(jìn)行扭轉(zhuǎn)，然后通過濾波片產(chǎn)生不同的顏色，最后通過第二層偏振片（與第一層垂直），實(shí)現(xiàn)對光強(qiáng)的控制，最終通過紅綠藍(lán)三種不同顏色的光的強(qiáng)弱組合實(shí)現(xiàn)不同的顏色及灰階。

  AMOLED（Active Matrix Organic Light Emitting Diode, 有源矩陣有機(jī)發(fā)光二極管）屬于自發(fā)光顯示，不需要背光源，其發(fā)光部件為有機(jī)發(fā)光二極管（Organic Light Emitting Diode, OLED）。通過控制紅綠藍(lán)OLED子像素的亮度就可以發(fā)出不同顏色的光，其發(fā)光亮度取決于流過OLED的電流大小，通過控制流過OLED的電流大小即可控制像素點(diǎn)的灰階。由于AMOLED面板中減少了背光模組及第一個偏振片，因此AMOLED更輕薄。

  AMOLED具有更高的對比度。TFT-LCD的背光層不能夠完全關(guān)閉，漏光現(xiàn)象的存在會影響顯示畫面的對比度。而AMOLED屬于主動式發(fā)光，沒電流通過時其亮度可以為零，擁有很高的對比度。測試表明，AMOLED的對比度高達(dá)13000000:1，足夠正確的表現(xiàn)圖片的明暗，賦予生動的現(xiàn)實(shí)感，特別是在夜間拍攝，差異更為明顯。

  AMOLED具有更低的功耗。由于LCD顯示屏有背光，開啟時整個顯示屏都要發(fā)光，但AMOLED是自發(fā)光顯示屏，只有必要的像素發(fā)光，且OLED產(chǎn)生的光不需要經(jīng)過濾光片，減少了不必要的光損失，因此功耗更低，效能更高，耗電較LCD節(jié)省約30%，因此可以減少手機(jī)充電的次數(shù)，一天一次充電即可。

  AMOLED具有更寬的色域。AMOLED的色域?qū)挾却蟾攀荰FT-LCD的1.4倍，能夠更好地體現(xiàn)大自然的顏色。雖然LCD采用的也是標(biāo)準(zhǔn)的RGB色階，然而，AMOLED可以在更大范圍內(nèi)控制單個子像素，因此可以通過主色的混合生成更寬的色域。AMOLED的高亮度和寬色域也使其在戶外強(qiáng)陽光反射下依然具有鮮明的畫質(zhì)，具有更高的戶外可讀性。

  AMOLED具有更廣的應(yīng)用領(lǐng)域。由于AMOLED的發(fā)光器件是固態(tài)的OLED，其顯示構(gòu)成均為固態(tài)，因此可以方便的做成柔性顯示?；谄湫阅艹錾⒊杀静粩嘞陆?，除智能手機(jī)外，AMOLED在可穿戴設(shè)備、車載顯示器、家用電器及近眼虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)設(shè)備和電視等應(yīng)用領(lǐng)域迅速發(fā)展。

可穿戴設(shè)備：穿戴顯示產(chǎn)品基本可以分為智能手環(huán)、智能手表和眼鏡、頭盔等。OLED低功耗、柔性、超輕薄的特點(diǎn)特別適合可穿戴式設(shè)備，尤其是智能手表的使用。Apple和Samsung兩款標(biāo)桿性智能手表均采用AMOLED面板，引領(lǐng)AMOLED趨勢。同時華為watch、LG G watch R智能手表、中興AXON WATCH等絕大多數(shù)智能手表都采用OLED面板。VR設(shè)備：VR眩暈產(chǎn)生的原因主要是延時，VR設(shè)備的刷新率只有低于20ms才不會有眩暈感，而傳統(tǒng)的LCD屏幕的刷新率就大于30ms。OLED的響應(yīng)時間是LCD的千分之一，恰恰是解決屏幕顯示延時的最好解決方案之一。因此在虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)設(shè)備的應(yīng)用上，AMOLED技術(shù)極為有用。今年大熱的VR虛擬頭盔HTCvive、Oculus Rift、PlayStation VR均采用OLED屏幕。

  然而，由于技術(shù)的不夠成熟，色彩壽命周期上，AMOLED不如TFT-LCD長和穩(wěn)定。AMOLED顯示屏幕RGB像素壽命周期不同，隨著使用時間的增加，可能會出現(xiàn)色彩漂移的情況。OLED是電流型器件，流過OLED的電流大小決定了亮度。然而，由于其驅(qū)動器件（TFT）及發(fā)光器件OLED在長時間的電應(yīng)力下會存在漂移或空間的不匹配，導(dǎo)致在不同的時刻或不同的位置，相同的數(shù)據(jù)電壓下，流過OLED的電流不同，這將會導(dǎo)致顯示的不均勻，甚至產(chǎn)生顯示錯誤。這就使得，雖然AMOLED在中小尺寸的手機(jī)、手表等領(lǐng)域有了一席之地，但在大尺寸的平板電腦和電視等領(lǐng)域的應(yīng)用上仍然存在技術(shù)難題。而TFT-LCD已經(jīng)具有成熟的生產(chǎn)技術(shù)水平，不存在這樣的問題。

2. 2 材質(zhì)變化 ：從 a-Si 到LTPS

低溫多晶硅（Low TemperaturePoly-silicon，即LTPS）是平板顯示器領(lǐng)域中的又一新技術(shù)。繼非晶硅（Amorphous-Silicon，即a-Si）之后的下一代技術(shù)。Polysilicon (多晶硅) 是一種約為0.1 至數(shù)個um 大小、以硅為基底的材料，由許多硅粒子組合而成。在半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)中，多晶硅通常經(jīng)由LPCVD(Low Pressure Chemical Vapor Deposition) 處理后，再以高于900C 的退火程序， 此方法即為SPC (Solid Phase Crystallization) 。然而此種方法卻不適合用于平面顯示器制造產(chǎn)業(yè)，因?yàn)椴ＡУ淖罡叱惺軠囟戎挥?50℃。因此，LTPS 技術(shù)即是特別應(yīng)用在平面顯示器的制造上。

  LTPS具有解析度高、反應(yīng)速度快、亮度高和節(jié)省空間的優(yōu)點(diǎn)。傳統(tǒng)的非晶硅材料（a-Si）的電子遷移率只有0.5 cm2/V.S，而低溫多晶硅材料（LTPS）的電子遷移率可達(dá)50～200 cm2/V.S，因此與傳統(tǒng)的非晶硅薄膜電晶體液晶顯示器（a-Si TFT-LCD）相比，低溫多晶硅TFT-LCD具有更高解析度、反應(yīng)速度快、亮度高(開口率apertureratio高)等優(yōu)點(diǎn)，同時可以將周邊驅(qū)動電路同時制作在玻璃基板上，達(dá)到在玻璃上集成系統(tǒng)（SOG）的目標(biāo)，所以能夠節(jié)省空間和成本。此外，LTPS技術(shù)又是發(fā)展主動式有機(jī)電致發(fā)光（AMOLED）的技術(shù)平臺，因此LTPS技術(shù)的發(fā)展受到了廣泛的重視。

  表1：LTPS與a-Si對比

2.3 AMOLED 優(yōu)勢盡顯，終端市場出貨量預(yù)期連年走高

  AMOLED優(yōu)勢盡顯，逐漸成為平板顯示產(chǎn)業(yè)最閃亮的明星。相較于液晶顯示器，AMOLED顯示器的結(jié)構(gòu)更簡單、外形更輕薄、色彩飽和度和對比度更高，且回應(yīng)時間短，更易實(shí)現(xiàn)觸控功能。此外，AMOLED采用聚合物柔軟材質(zhì)基板，柔性更大、可彎可卷。在2015年，很多阻礙AMOLED發(fā)展的生產(chǎn)效率低、收益率管理問題、投資成本高以及發(fā)光材料壽命短等問題迎刃而解，從而提高了AMOLED面板產(chǎn)量。

  OLED顯示器件產(chǎn)值逐漸走高，AMOLED占總體銷售額的97%。根據(jù)群智咨詢統(tǒng)計，2014年全球OLED顯示器件產(chǎn)值約71億美元，2014年下半年開始，全球AMOLED顯示器件產(chǎn)業(yè)在以韓廠SDC和LGD為代表的積極推動下發(fā)展迅速。到了2015年，全球的OLED顯示器件產(chǎn)值達(dá)到112億美元，同比增長約49%，預(yù)計2016年全球OLED顯示器件的銷售額將達(dá)到約152億美元，同比增長約36%。其中AMOLED顯示器件的銷售額將達(dá)到約147億美元，占整體OLED顯示器件銷售額的約97%。

 

  智能手機(jī)帶動AMOLED熱潮，近兩年增速迅猛。智能手機(jī)是AMOLED顯示器件的主要應(yīng)用，約占整體AMOLED顯示器件出貨規(guī)模約95%以上。根據(jù)群智咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)預(yù)計，2015年手機(jī)應(yīng)用AMOLED面板出貨數(shù)量約2.6億片，同比增長幅度高達(dá)74.5%。預(yù)計2016年全球智能手機(jī)應(yīng)用類AMOLED顯示器件的出貨規(guī)模約3.8億片，同比增長約46%，從出貨面積來看，2015年智能手機(jī)應(yīng)用AMOLED面板出貨面積達(dá)190萬平方米，預(yù)計2016年將達(dá)到260萬平方米。

  在成本方面，隨著技術(shù)的逐步完善，AMOLED的成本也大幅下降，貼近LCD。根據(jù)IHS數(shù)據(jù)，在2016年第一季度，5.0寸1080p AMOLED屏每塊面板成本僅14.3美元，LCD則需要14.6美元，而在2015年第四季度，這兩項(xiàng)數(shù)字分別為17.1美元和15.7美元。

  在智能手機(jī)市場，2020年OLED有望超越LCD成為主流。2016年第三季度，AMOLED面板出貨量達(dá)到9600萬片，同比增長148%，環(huán)比增長103%。根據(jù)UBI Research預(yù)測，市場上對OLED的需求將持續(xù)增長，在智能手機(jī)市場，OLED占比逐年提高，預(yù)期從2016年的16%增長至2021年的62%，于2020年超越LCD；用于智能手機(jī)的AMOLED面板預(yù)期從2016年的3.58億片增長至2020年的14.08億片，年均增長41%。

  大品牌使用柔性AMOLED，眾廠商跟隨擴(kuò)產(chǎn)。隨著三星 Galaxy Edge系列手機(jī)及蘋果手表的越來越流行，顯示面板廠商逐漸擴(kuò)充其柔性AMOLED產(chǎn)能。從2016年起，柔性AMOLED的增長率有超過硬性AMOLED的趨勢。

2. 4 廠商隨勢而動 ：加大AMOLED投資布局

國內(nèi)外AMOLED顯示器件產(chǎn)線投資不斷升溫。2015年全球中小尺寸OLED顯示器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，韓廠以技術(shù)領(lǐng)先增大布局，大陸廠商積極跟進(jìn)。2016年又有多家顯示器件廠宣布投資AMOLED顯示器件產(chǎn)線，部分是將固有TFT-LCD產(chǎn)線改造成AMOLED產(chǎn)線，部分建設(shè)新的AMOLED產(chǎn)線。

韓廠現(xiàn)有AMOLED產(chǎn)線滿產(chǎn)，繼續(xù)投資引領(lǐng)AMOLED布局。Samsung Display擁有兩條OLED產(chǎn)線，分別是月產(chǎn)能8000片基板的5.5代線和月產(chǎn)能1.5萬片基板的6代線。目前，SDC每月生產(chǎn)900萬片柔性O(shè)LED，供母公司產(chǎn)品（Galaxy S7 edge等）和其他公司產(chǎn)品使用。目前SDC還在改造一條LCD產(chǎn)線，增加其AMOLED出貨量。LG中小尺寸AMOLED屏主要由其4.5代線貢獻(xiàn)，月產(chǎn)能1.4萬片基板，用于LG自己的手機(jī)產(chǎn)品（G Flex 2）和可穿戴設(shè)備（Watch Urbane和Apple’s Wath）。2015年，LG投資9億美元建設(shè)6代線，月產(chǎn)能7500片基板（相當(dāng)于1500萬片5.5寸屏），將于2017年上半年量產(chǎn)。

  2020年大陸投資的AMOLED產(chǎn)線全線量產(chǎn)。大陸AMOLED的投資目前正在進(jìn)行中，大多在建設(shè)或投產(chǎn)爬坡的過程，已量產(chǎn)的產(chǎn)線數(shù)量較少。2018年，大多數(shù)產(chǎn)線逐漸開始量產(chǎn)，到2020年目前規(guī)劃的所有產(chǎn)線都能達(dá)到量產(chǎn)狀態(tài)，與韓國的出貨量差距將越來越小。

圖19：AMOLED大陸產(chǎn)線情況

三、工藝路線帶來的行業(yè)變化

面板的制造過程可分為三大階段: 前段陣列工序（Array）, 中段成盒工序（Cell）以及后段模塊組裝工序（Module）。對于TFT-LCD來講，前段的陣列制程是將薄膜晶體管制作于玻璃上。中段的成盒，是以前段TFT陣列的玻璃為基板，與彩色濾光片的玻璃基板結(jié)合，并在兩片玻璃基板間滴上液晶后貼合，再將大片玻璃切割成面板。后段模塊組裝制程, 是將成盒工序中貼合并切割后的面板玻璃, 與其他組件如背光板、電路、外框等多種零組件組裝的生產(chǎn)作業(yè)。

相較TFT-LCD，AMOLED沒有CF基板制作和背光模組組裝兩個部分。下面，我們從三個階段分別解讀從TFT-LCD到AMOLED的工序變化以及帶來的設(shè)備需求的變化。

3.1陣列工序：玻璃基板

  在陣列工序部分，主要是玻璃基板的制作。TFT玻璃基板的制作上TFT-LCD與AMOLED沒有區(qū)別。都是通過成膜，曝光，蝕刻三道工藝疊加不同圖形不同材質(zhì)的膜層以形成LTPS（低溫多晶硅）驅(qū)動電路。鍍膜工藝是使用鍍膜設(shè)備，用物理或化學(xué)的方式將所需材質(zhì)沉積到玻璃基板上；曝光工藝是采用光學(xué)照射的方式，將光罩上的圖案通過光阻轉(zhuǎn)印到鍍膜后的基板上；蝕刻工藝是使用化學(xué)或者物理的方式，將基板上未被光阻覆蓋的圖形下方的膜蝕刻掉，最后將覆蓋膜上的光阻洗掉，留下具有所需圖形的膜層。

在陣列工序中，兩種顯示技術(shù)的區(qū)別在于TFT-LCD需要一層CF基板，而AMOLED不需要。具體到設(shè)備上的影響，為貼合機(jī)使用的減少。

3.2成盒工序：實(shí)現(xiàn)顯示技術(shù)

成盒工序主要是顯示技術(shù)的功能實(shí)現(xiàn)，所以TFT-LCD與AMOLED有較大區(qū)別。對于TFT-LCD來說，主要是通過印刷技術(shù)實(shí)現(xiàn)液晶的固定。而AMOLED是通過蒸鍍工藝，將有機(jī)發(fā)光材料以及陰極等材料蒸鍍在背板上，與驅(qū)動電路結(jié)合形成發(fā)光器件，再在無氧環(huán)境中進(jìn)行封裝以起到保護(hù)作用。

蒸鍍工藝：蒸鍍就是真空中通過電流加熱，電子束轟擊加熱和激光加熱等方法，使被蒸材料蒸發(fā)成原子或分子，它們隨即以較大的自由程作直線運(yùn)動，碰撞基片表面而凝結(jié)，形成薄膜。

封裝工藝：OLED的封裝主要是將發(fā)光器件與外界環(huán)境隔離，以防水分、有害氣體（氧氣等）、塵埃及涉嫌的侵入并防止外力損傷，穩(wěn)定器件的各項(xiàng)參數(shù)，進(jìn)而提高OLED的使用壽命。封裝技術(shù)分為玻璃封裝技術(shù)、金屬封裝技術(shù)、薄膜封裝技術(shù)，應(yīng)用在AMOLED制作的主要是薄膜封裝技術(shù)。

在成盒工序，技術(shù)的改變帶來設(shè)備的較大變化。首先，AMOLED需要蒸鍍設(shè)備。其次，在封裝工藝中，玻璃膠起著十分重要的角色，玻璃膠的選用及其在制作工藝上的應(yīng)用，將直接影響OLED的壽命。但是，在面板切割和偏光片貼附工序，TFT-LCD與AMOLED沒有變化。

3.3模組組裝：邦定貼合

模組組裝工序主要是將切割后的面板與控制線路、芯片進(jìn)行貼合。對于TFT-LCD，由于面板不能自發(fā)光，需要背光組裝模組，AMOLED可以自發(fā)光，不需要背光模組組裝這一工序。

這一環(huán)節(jié)對于設(shè)備上的變化，主要為AMOLED不再需要背光模組組裝設(shè)備。

圖25：TFT-LCD模組組裝制程工序及主要使用設(shè)備

3.4觸摸屏組裝工序 ：觸控功能的實(shí)現(xiàn)

  如今中小顯示屏面板，觸控功能的實(shí)現(xiàn)是通過觸摸屏模組和顯示屏模組的組裝。觸摸屏一般由觸控感應(yīng)器和玻璃蓋板構(gòu)成，其生產(chǎn)過程也可以分為三個階段：觸控感應(yīng)器工序、玻璃蓋板工序、模組組裝工序。觸控感應(yīng)器工序是指觸控感應(yīng)器的制作過程；玻璃蓋板工序是蓋板的加工過程；模組組裝工序則是將觸控感應(yīng)板和玻璃蓋板組裝形成觸摸屏的過程，主要生產(chǎn)工序包括貼附、熱壓、貼合、覆膜等。根據(jù)原材料的不同，貼合工藝可分為薄膜對玻璃貼合、玻璃對玻璃貼合、水膠貼合等類別。

  在顯示模組與觸摸屏模組組裝時，TFT-LCD與AMOLED在貼合使用的設(shè)備是不同的。貼合時，AMOLED的良率較TFT-LCD低很多，使用傳統(tǒng)OCA膠貼合，其填充性不好，顯示屏四角容易在制造過程中損壞；使用新型OCR水膠貼合，雖成本遠(yuǎn)低于OCA膠，流動性更強(qiáng)，透光率更高，填充性也更好，但良率要比OCA膠還要低，且OCR貼合機(jī)更難管控。

3.5檢測工序 ：遍布各環(huán)節(jié)的重要工序

  在整個平板顯示器件的生產(chǎn)過程中，檢測工序十分重要，遍布在各個環(huán)節(jié)。平板顯示檢測是平板顯示器件生產(chǎn)各制程中的必備環(huán)節(jié)，主要在LCD、OLED以及Touch Panel產(chǎn)品等平板顯示器件的生產(chǎn)過程中進(jìn)行光學(xué)、信號、電氣性能等各種功能檢測，其主要用途為：（1）確認(rèn)生產(chǎn)制程是否完好，在線監(jiān)控整個生產(chǎn)制造工藝的可行性和穩(wěn)定性；（2）根據(jù)檢測的結(jié)果來分辨平板顯示器件良品與否，避免不良品流入下道工序；（3）對每道工序上的不良品進(jìn)行復(fù)判，確認(rèn)維修或者報廢；（4）對維修后的不良品進(jìn)行再次檢測；（5）幫助研發(fā)和品質(zhì)部門評價質(zhì)量水平，改善制程工藝和流程；（6）對不良品分類并加以解析，提升產(chǎn)線良品率。

表2：平板顯示檢測系統(tǒng)分類

  應(yīng)用于不同生產(chǎn)制程的平板顯示檢測系統(tǒng)技術(shù)原理差異較大，互相間無替代關(guān)系。Array制程主要是對玻璃基板的生產(chǎn)加工，該段制程的檢測主要是利用光學(xué)、電學(xué)原理對玻璃基板或偏光片進(jìn)行各種檢測，如AOI光學(xué)檢測系統(tǒng)。Cell制程主要是在Array制程完成的玻璃基板的基礎(chǔ)上生成液晶面板，該段制程的檢測主要是利用電學(xué)原理對面板進(jìn)行各種檢測，如亮點(diǎn)檢測系統(tǒng)、配向檢測系統(tǒng)等。Module制程主要是對面板加裝驅(qū)動芯片、信號基板、背光源和防護(hù)罩等組件，該段制程的檢測主要是利用電訊技術(shù)對面板或模組進(jìn)行信號檢測。另外，隨著行業(yè)技術(shù)和平板顯示產(chǎn)品市場需求的發(fā)展，AOI光學(xué)檢測系統(tǒng)和Touch Panel檢測系統(tǒng)的應(yīng)用領(lǐng)域也逐漸拓寬。

  TFT-LCD與AMOLED在檢測上的變化主要由于Array、Cell和Module工序上工藝的差別。最明顯的差別就是AMOLED由于工序的減少不需要基于CF基板和背光系統(tǒng)的檢測。

3.6 小結(jié)：工藝本質(zhì)無差，變化機(jī)遇仍大

AMOLED與TFT-LCD工序上有兩大主要區(qū)別：CF基板、背光組裝和貼合。在模組組裝環(huán)節(jié)，AMOLED與TFT-LCD在工序上的區(qū)別主要有三點(diǎn)。第一，AMOLED減少了一張CF基板；第二，AMOLED沒有背光，省去了背光模組組裝的環(huán)節(jié)；第三，在觸摸屏與顯示模組組裝環(huán)節(jié)，貼合使用的設(shè)備是不同的，主要在于貼合膠的變化。

OLED與TFT-LCD產(chǎn)線設(shè)備通用性較大，易進(jìn)行改造升級。具體到產(chǎn)線上的設(shè)備使用需求，OLED的產(chǎn)線上不需背光組裝設(shè)備；偏光片設(shè)備也較TFT-LCD產(chǎn)線有所減少；在邦定、貼合環(huán)節(jié)是沒有變化的，只會由于產(chǎn)線工藝變化而帶來設(shè)備的更替，如OLED增加了曲面貼合工藝，上游設(shè)備也要針對此研制新產(chǎn)品。因此，對TFT-LCD生產(chǎn)線的設(shè)備進(jìn)行升級并增減適當(dāng)?shù)脑O(shè)備就可將其改造為OLED產(chǎn)線。

四、變化的紅利，設(shè)備的機(jī)遇

4.1 設(shè)備領(lǐng)域，市場前景廣闊

IHS預(yù)測，2016年，AMOLED設(shè)備營收將迎來大幅增長，并在接下來兩年保持高位。2016年，設(shè)備營收達(dá)到129億美元，同比增長89.7%。這是由于近兩年對AMOLED的投資大幅增加，帶動起對AMOLED生產(chǎn)設(shè)備的需求，模組組裝設(shè)備廠商迎來發(fā)展機(jī)遇。

  新產(chǎn)線的投資加之已有產(chǎn)線的升級改造帶來對多種設(shè)備的需求，主要有：清洗類設(shè)備、ACF貼附類設(shè)備、COG邦定設(shè)備、FOG邦定設(shè)備、貼合類設(shè)備及AOI檢測設(shè)備等。  

  根據(jù)統(tǒng)計，目前全球在產(chǎn)LCD生產(chǎn)線共計57條，平均開工率達(dá)到85%以上，月產(chǎn)出能實(shí)現(xiàn)537萬片以上。大陸廠商在產(chǎn)LCD生產(chǎn)線共計11條，月產(chǎn)出100萬片以上。

  目前在建AMOLED生產(chǎn)線有5條，擬建5條，總投資達(dá)2687.28億元。其中，除華星光電擬建的11代線用于生產(chǎn)大尺寸屏外，其他9條線均用于生產(chǎn)中小尺寸屏。對生產(chǎn)線的投資中，后段制程大概占30%，后段制程中的設(shè)備投資占后段制程投資的20%-30%，未來三年AMOLED的后段制程設(shè)備的市場容量約為161-242億元。

  以小尺寸面板生產(chǎn)線為例，一條生產(chǎn)線的投資規(guī)模是1200-1500萬。其中COG設(shè)備為500萬左右；FOG設(shè)備為200萬左右；AOI檢測設(shè)備為200萬左右；貼合設(shè)備為400萬左右；功能性人工檢測方面，國產(chǎn)是40-50萬，最好的設(shè)備在100萬左右。

  未來三年，在新投資AMOLED產(chǎn)線上，COG設(shè)備的市場容量為58-87億元，年均19-29億元；FOG市場容量為23-34億元，年均8-11億元；AOI設(shè)備的市場容量為8-11億元，年均19-29億元；貼合設(shè)備的市場容量為47-70億元，年均16-23億元。

  國內(nèi)顯示模組組裝設(shè)備廠商技術(shù)不斷提高，打破國外設(shè)備壟斷局面。近年來，隨著我國裝備制造業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，我國本土的裝備制造企業(yè)也在顯示模組設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了重大的突破性發(fā)展，涌現(xiàn)出一批成長性極為突出的優(yōu)秀企業(yè)，部分國產(chǎn)全自動顯示模組設(shè)備的技術(shù)和制造水平己經(jīng)接近國際先進(jìn)企業(yè)，質(zhì)量性能己經(jīng)完全可以滿足目前主流模組生產(chǎn)工藝的需求，本土企業(yè)的崛起和發(fā)展逐漸打破了國外設(shè)備在我國高端全自動模組設(shè)備領(lǐng)域的壟斷，進(jìn)口替代進(jìn)程正在加速，原本采購進(jìn)口設(shè)備的業(yè)內(nèi)大型模組廠商也加大了國產(chǎn)設(shè)備的采購比例。國內(nèi)顯示模組組裝設(shè)備領(lǐng)域的企業(yè)主要有太原風(fēng)華、鑫三力、聯(lián)得裝備、集銀科技、深科達(dá)等。

4.1 鑫三力（智云股份收購）——FOG 設(shè)備領(lǐng)先

  智云股份是國內(nèi)領(lǐng)先的成套智能裝備方案解決商，主營業(yè)務(wù)為成套智能裝備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，為國內(nèi)諸多汽車生產(chǎn)廠商提供自動化制造工藝系統(tǒng)研發(fā)及系統(tǒng)集成服務(wù)。2015年，公司先后收購吉陽科技55.6911%股權(quán)、鑫三力100.00%股權(quán)，切入具有良好發(fā)展前景的鋰電池智能制造裝備、平板顯示模組裝備業(yè)務(wù)領(lǐng)域。目前，公司已形成汽車智能裝備、鋰電制造設(shè)備以及平板顯示模組制造設(shè)備三大業(yè)務(wù)板塊，深化和完善了公司在智能制造裝備領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，逐步實(shí)現(xiàn)多元化、集團(tuán)化經(jīng)營，為公司發(fā)展成為國內(nèi)一流、國際領(lǐng)先的智能裝備系統(tǒng)方案解決商打下堅實(shí)基礎(chǔ)。

  公司全資子公司鑫三力在平板顯示模組設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先。通過不斷的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，公司在該領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)儲備和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，累計數(shù)十家平板顯示領(lǐng)域知名企業(yè)建立了良好的介作關(guān)系，在同類國產(chǎn)設(shè)備市場占有率超過70%，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌形象和較高的市場知名度。鑫三力研發(fā)的FOG設(shè)備通過了國際一流企業(yè)的認(rèn)證，代表鑫三力在液晶模組設(shè)備行業(yè)的研發(fā)的能力已經(jīng)位于世界前列。

圖30：鑫三力經(jīng)營模式

 

  鑫三力與眾多顯示模組行業(yè)知名廠商建立合作關(guān)系，為未來業(yè)務(wù)持續(xù)增長提供保障。公司主要客戶群體為平板顯示模組生產(chǎn)企業(yè)，包括京東方、深天馬、TCL、合力泰、同興達(dá)、創(chuàng)維等。公司己與眾多顯示模組行業(yè)知名廠商建立了良好、穩(wěn)定的合作關(guān)系，并將進(jìn)一步拓展優(yōu)質(zhì)客戶，與現(xiàn)有客戶進(jìn)行包括合作研發(fā)在內(nèi)的更大規(guī)模和更深層次的持續(xù)合作。上述優(yōu)質(zhì)客戶后續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張及原有設(shè)備升級改造需求旺盛，將會拓寬收入來源，有利于未來業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定增長。

  鑫三力進(jìn)一步完善生產(chǎn)線，不斷提高設(shè)備自動化水平。公司現(xiàn)有產(chǎn)品主要包括全自動COG設(shè)備、全自動FOG設(shè)備、全自動端子清洗機(jī)、ACF貼附機(jī)，除了上述成熟產(chǎn)品之外，公司將根據(jù)研發(fā)進(jìn)度和客戶需求向市場推出粒子檢測機(jī)、全自動背光組裝機(jī)等新產(chǎn)品，進(jìn)一步完善產(chǎn)品線，提高模組組裝生產(chǎn)線的自動化水平，滿足客戶需求。

  鑫三力2013年、2014年和2015年1-9月的綜合毛利率分別為40.08%，49.88%,，48.52%，總體上呈上升趨勢，主要由于2014年全自動COG和FOG產(chǎn)品的毛利率及銷售占比提高，也是鑫三力將業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中于全自動中高端產(chǎn)品的市場戰(zhàn)略的結(jié)果。

  重要利潤增長點(diǎn)：粒子檢測機(jī)和全自動FOG5000。粒子檢測機(jī)是鑫三力于2014年研制并于2015年初投放市場的新產(chǎn)品，目前國內(nèi)能夠應(yīng)用粒子檢測機(jī)的生產(chǎn)線大約有2,000條，其中只有10%左右的生產(chǎn)線使用了國外的粒子檢測機(jī)，鑫三力所生產(chǎn)的粒子檢測機(jī)目前己經(jīng)客戶試用，并且己經(jīng)達(dá)到了國外同類產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，而售價僅為國外同類產(chǎn)品的1/3左右，隨著上述生產(chǎn)線的改造升級，粒子檢測設(shè)備的市場廣闊。全自動FOG5000產(chǎn)品，為鑫三力在原有FOG系列產(chǎn)品升級改造出的新產(chǎn)品，2015年上半年投放市場，目前己經(jīng)客戶試用，基準(zhǔn)日后可實(shí)現(xiàn)銷售，該種設(shè)備主要用于可穿戴設(shè)備、柔性顯示屏及指紋識別模組生產(chǎn)線，隨著可穿戴設(shè)備、柔性及指紋識別等熱門技術(shù)廣泛應(yīng)用，與其配套的FOG5000產(chǎn)品的需求將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

  未來，鑫三力產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍將以高技術(shù)含量、高附加值的全自動組裝及檢測設(shè)備為主，堅持研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)跟隨行業(yè)技術(shù)趨勢、市場走向及客戶需求推出新產(chǎn)品。

4.2 聯(lián)得裝備——產(chǎn)品全面，綜合實(shí)力突出

  深圳市聯(lián)得自動化裝備股份公司，前身為成立于2002年的深圳市聯(lián)得自動化機(jī)電設(shè)備有限公司，在2012年完成股份制改造，注冊資本5,347.59萬元。公司有完整的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)體系，是國內(nèi)平板顯示行業(yè)前端領(lǐng)域少數(shù)幾家具備全自動模組組裝設(shè)備研發(fā)和制造能力的公司之一，能夠提供平板顯示行業(yè)模組組裝定制化、一站式配套設(shè)備、技術(shù)的供應(yīng)和服務(wù)。公司目前產(chǎn)品主要為平板顯示模組組裝設(shè)備，可廣泛應(yīng)用于平板顯示器件中顯示模組以及觸摸屏等相關(guān)零組件的模組組裝生產(chǎn)過程中。

  聯(lián)得裝備生產(chǎn)設(shè)備面廣，覆蓋模組組裝環(huán)節(jié)。公司的主營產(chǎn)品為平板顯示器及相關(guān)零組件生產(chǎn)設(shè)備，包括TFOG連線機(jī)、全自動COG、全自動FOG、ACF粘貼機(jī)、FPC邦定機(jī)等熱壓類設(shè)備以及OCA全自動全貼合機(jī)、玻璃對玻璃貼合機(jī)、薄膜對玻璃貼合機(jī)、水膠貼合機(jī)、軟膜貼合機(jī)等貼合類設(shè)備，其中貼合設(shè)備產(chǎn)品涉及的全貼合技術(shù)以及全自動FOG系列產(chǎn)品的自動預(yù)壓、本壓工藝在行業(yè)中處于優(yōu)勢地位，得到客戶廣泛認(rèn)可。

圖34：聯(lián)得裝備產(chǎn)品覆蓋環(huán)節(jié)

聯(lián)得裝備主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，2015年主營業(yè)務(wù)收入為2.5億元，同比增長20%，毛利率一直保持在35%以上。

  公司有穩(wěn)定的客戶并具有新大單客戶獲取能力，來自于前五大客戶的收入占營業(yè)收入的50%以上。公司擁有大量優(yōu)質(zhì)客戶，與富士康、信利國際、京東方、深天馬、藍(lán)思科技、超聲電子、南玻等眾多平板顯示領(lǐng)域知名制造商建立了合作關(guān)系。

  公司的主要產(chǎn)品為熱壓類產(chǎn)品和貼合類產(chǎn)品。隨著公司研發(fā)水平和生產(chǎn)水平的不斷提升，所生產(chǎn)的設(shè)備的復(fù)雜程度逐漸提高，設(shè)備的平均銷售單價整體逐步提高。從產(chǎn)銷情況來看，不論是熱壓類設(shè)備還是貼合類設(shè)備，目前產(chǎn)銷率均處于100%。

4.3 集銀科技——LCM 設(shè)備、背光源生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)先

  集銀的母公司是一家專業(yè)從事精密儀器設(shè)備及高端電子材料的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)于一體的國家火炬計劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，致力于電子信息、光機(jī)電一體化、軟件及新材料四大高新技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新。公司研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的X光檢查機(jī)、UV激光切割機(jī)、全自動貼補(bǔ)強(qiáng)機(jī)、UV激光打孔機(jī)、PP裁切機(jī)、檢孔機(jī)、TDR阻抗測試儀、離子污染測試儀和熱阻測試儀等多種精密儀器設(shè)備，全部具有自主知識產(chǎn)權(quán)，性能達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，廣泛應(yīng)用于PCB、SMT、鋰電、線纜、LED、環(huán)保和食品等行業(yè)。公司的過濾凈化系列、精密定位系列、精密感光、專用塑膠及其他高端電子材料，廣泛應(yīng)用于PCB、SMT、鋰電、環(huán)保和食品等行業(yè)。2016年收購集銀科技，完善產(chǎn)業(yè)布局，擴(kuò)充液晶模組行業(yè)業(yè)務(wù)。

  集銀科技在模組組裝設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋廣泛，行業(yè)內(nèi)具備一定競爭實(shí)力。集銀科技成立于2002年，是一家專業(yè)從事液晶模組自動化組裝及檢測設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司作為多年的設(shè)備專業(yè)制造商，己在LCD模組生產(chǎn)領(lǐng)域、背光源生產(chǎn)領(lǐng)域、LCM模組生產(chǎn)領(lǐng)域和TP+LCM模組領(lǐng)域有一系列穩(wěn)定成熟的全自動化設(shè)備。公司產(chǎn)品在精度、換型速度、升級空間等方面有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，同時在研發(fā)方面，能夠根據(jù)客戶的要求快速的推出新產(chǎn)品，從而有效滿足客戶生產(chǎn)過程中的需求設(shè)備。公司客戶遍布液晶模塊、觸摸屏、背光源、攝像頭等眾多電子行業(yè)，是許多國內(nèi)外大型觸摸屏廠的合作供應(yīng)商，長期服務(wù)于JDI、夏普、歐姆龍、中興通訊、TCL、天馬等國內(nèi)觸摸屏行業(yè)巨頭企業(yè)，是行業(yè)內(nèi)最具備競爭實(shí)力的企業(yè)之一。

  集銀科技是JDI、歐姆龍國內(nèi)唯一設(shè)備供應(yīng)商，市占率不斷提高。集銀科技憑借其產(chǎn)品優(yōu)異的性能成為蘋果手機(jī)相關(guān)部件供應(yīng)商JDI、歐姆龍公司液晶模組相關(guān)設(shè)備國內(nèi)唯一設(shè)備供應(yīng)商，目前己經(jīng)在行業(yè)內(nèi)樹立了極強(qiáng)的品牌知名度和美譽(yù)度，獲得客戶的高度認(rèn)可。自集銀科技成為JDI、日本歐姆龍公司的設(shè)備供應(yīng)商后，集銀科技在國內(nèi)液晶顯示模組設(shè)備領(lǐng)域市場占有率不斷提高，目前達(dá)到30%以上。

  技術(shù)優(yōu)勢明顯，定制化程度、自動化程度提高，公司設(shè)備單價增加。隨著顯示屏技術(shù)不斷提升，對模組組裝設(shè)備的要求也不斷提高，液晶模組生產(chǎn)設(shè)備在生產(chǎn)流程、制造工藝上有較多的定制化設(shè)計。2015年1-9月，LCD模組生產(chǎn)設(shè)備銷售均價為21.42萬元，較2014年增加119.02%；LCM模組生產(chǎn)設(shè)備銷售均價89.99萬元，較2014年增加28.91%，該類設(shè)備也為集銀科技未來收入的重要組成部分及利潤增長點(diǎn)；TP、LCM貼合類設(shè)備銷售均價27.91萬元，較2014年增加20.87%；背光源生產(chǎn)類設(shè)備銷售均價為84.16萬元，由于生產(chǎn)成本下降，價格較2014年稍有下降，該類設(shè)備也為公司未來營業(yè)收入的重要增長點(diǎn)。

  集銀科技主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長，毛利率水平高，具有較強(qiáng)盈利能力。公司毛利率水平較高，2015年1-6月主營業(yè)務(wù)毛利率為43.49%，產(chǎn)品盈利能力較強(qiáng)。2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤3965.78萬元，同比增長460%。集銀科技承諾2016、2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤4680萬元、6084萬元。

   公司2015年主營業(yè)務(wù)收入達(dá)1.74億元，同比增長43.8%，實(shí)現(xiàn)此重大增長主要因?yàn)?015年推出新研發(fā)的OCA全自動貼合生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)銷售收入5146.6萬元。公司產(chǎn)品毛利率較高，基本保持在40%以上。

  公司自成立以來一直專注于顯示模組、觸控模組專用設(shè)備產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)與銷售工作。經(jīng)過多年的積累，公司目前擁有數(shù)百項(xiàng)成熟的產(chǎn)品設(shè)計和解決方案，能夠?yàn)樾袠I(yè)客戶提供設(shè)備制造、產(chǎn)線升級等全方位的解決方案。公司產(chǎn)品已經(jīng)贏得了客戶的廣泛認(rèn)可，在行業(yè)內(nèi)已具有良好的市場知名度和美譽(yù)度，擁有一批優(yōu)質(zhì)的客戶資源，主要客戶多為國內(nèi)平板顯示器件行業(yè)知名企業(yè)，如天馬微電子、友達(dá)光電、江西合力泰、柔宇科技、宸鴻科技、伯恩光學(xué)、藍(lán)思科技、宇順顯示、長信科技、京東方等。

  2016年獲得的重大合同中，自動檢測AOI智能設(shè)備（Cell自動點(diǎn)燈檢查機(jī)）與電性測試設(shè)備（自動CTP檢查機(jī)、自動OTP燒錄檢查機(jī)、貼合自動CTP檢查機(jī)），都為公司新研發(fā)產(chǎn)品，知名企業(yè)天馬微電子的使用，印證了深科達(dá)的研究能力與新產(chǎn)品的質(zhì)量。與京東方簽訂的自動貼合機(jī)合同中，設(shè)備將用于京東方第6代TFT-LCD生產(chǎn)線柔性化轉(zhuǎn)型技改項(xiàng)目，說明公司在接下來可期的顯示面板生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目中會受益。

4.5 平板顯示檢測領(lǐng)域檢測設(shè)備企業(yè)

  平板顯示檢測設(shè)備領(lǐng)域包括的范圍較廣，從前制程的Array、中段的Cell到后制程的Module環(huán)節(jié)，檢測設(shè)備貫穿全流程。在Array和Cell段的檢測設(shè)備，由于與制程息息相關(guān)，國內(nèi)大部分企業(yè)無法參與。武漢某檢測設(shè)備企業(yè)在過去長時間的研發(fā)中，正在從Module端向Cell段進(jìn)軍。

  該公司在國內(nèi)平板顯示測試領(lǐng)域處于絕對領(lǐng)先地位，產(chǎn)品包括模組檢測系統(tǒng)、面板檢測系統(tǒng)、OLED檢測系統(tǒng)、AOI光學(xué)檢測系統(tǒng)、Touch Panel檢測系統(tǒng)和平板顯示自動化設(shè)備，并通過ISO9000-2008質(zhì)量管理體系認(rèn)證、CE歐盟產(chǎn)品認(rèn)證。產(chǎn)品已在京東方、三星、LG、夏普、松下、中電熊貓、富士康、友達(dá)光電等知名企業(yè)批量應(yīng)用，并大量用于蘋果公司的IPhone和IPad系列產(chǎn)品顯示測試。

  公司自成立以來快速成長，主營收入增速迅猛，近五年年均增長率高達(dá)191%，2015年營收達(dá)到41754.29萬元。由于公司具有較強(qiáng)的“光、機(jī)、電”一體化整體解決方案能力，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的競爭力，產(chǎn)品毛利率也維持較高水平，綜合毛利率一直保持在50%以上，模組檢測系統(tǒng)、面板檢測系統(tǒng)更是達(dá)到70%左右。

圖50：檢測設(shè)備企業(yè)主營業(yè)務(wù)構(gòu)成